Sự suy yếu của đồng đô la thời tổng thống Trum

0
Đồng đô la đữ mất giá mạnh mẽ so với các đồng tiền khác

Tổng thống Trump thường xuyên chỉ vào thị trường chứng khoán mạnh mẽ như là bằng chứng cho thấy chính sách kinh tế của ông đang hoạt động tốt. Nhưng còn sự suy yếu của đồng đô la Mỹ thì sao?

Đồng tiền xanh đã bị loại bỏ khỏi bữa tiệc mùa hè ở Phố Wall. Dow Jone đã vượt qua mức 22.000 ngày thứ tư, còn đồng USD đã giảm xuống mức thấp nhất trong 15 tháng so với các đồng tiền tương xứng.

Đó không phải là hoàn toàn xấu: đồng đô la suy yếu đã giúp cổ phiếu chứng khoán đạt mức cao, và nó giúp các công ty Mỹ kiếm tiền ở nước ngoài.

Tuy nhiên, thông điệp mâu thuẫn từ thị trường tiền tệ và thị trường chứng khoán rất ấn tượng, đặc biệt khi đồng đô la tăng lên sau chiến thắng của Trump. Những lời hứa của ông về cắt giảm thuế lớn, chi tiêu cho cơ sở hạ tầng và bãi bỏ quy định đã đưa nó lên mức cao nhất trong 14 năm vào tháng Giêng.

Các nhà đầu tư tin rằng vào thời điểm đó, ông Trump, cùng với một Quốc hội do đảng Cộng hòa kiểm soát, cuối cùng cũng sẽ giải phóng nền kinh tế Mỹ chậm chạp và buộc Fed phải tăng lãi suất một cách mạnh mẽ hơn.

Nhưng những thất bại lập pháp của Trump, kết hợp với sự tăng trưởng kinh tế đang phục hồi  ở châu Âu, đã gây ra một cú sốc mạnh mẽ cho đồng USD. Chỉ số đô la Mỹ so với các đối thủ của nó đã giảm 10% kể từ khi đạt đỉnh vào ngày 3 tháng 4. Đồng đô la đang trong năm tháng đầu tiên mất điểm kể từ năm 2011.

Trong khi thị trường chứng khoán đã được hướng tới mức cao nhờ lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ, thị trường tiền tệ dường như đã chán với sự vấp ngã của Trump.

Theo nhà tư vấn Kit Juckes, nhà chiến lược vĩ mô của Societe Generale, “Nhà Trắng” đã làm cho sự sụt giảm của đồng USD.

Ông Juckes đã viết trong một bản báo cáo tuần này: “Sự tin tưởng vào khả năng của chính quyền Hoa Kỳ trong việc đưa ra các chính sách tài khóa ở mức cực thấp”.

Ông Lukman Otunuga, một nhà phân tích nghiên cứu tại FXTM, cũng đổ lỗi cho “đô la bị đánh bại” là do “bộ phim chính trị ở Washington.” Ông đã viết trong một báo cáo rằng sự hỗn loạn này đang gây ra nghi ngờ về khả năng của Trump có thể giữ lời hứa kinh tế của ông.

Tuy nhiên, nó không phải là tất cả về Hoa Kỳ. Chỉ số đồng USD được đánh giá rất mạnh đối với đồng EUR, đang tăng điểm. Sự phục hồi kinh tế ở châu Âu và nới lỏng những lo lắng về sự tan rã của đồng euro đã nâng euro lên mức cao trước đây hai năm rưỡi so với đồng USD vào hôm Thứ Tư.

Ngay cả khi ông Trump liên tục khoe khoang về thị trường chứng khoán, ông đã tweet về Dow 22.000 trước khi nó xảy ra, ông đã nói rất ít về sự trượt giá của đồng USD. Nhưng ông đã bỏ những tin đồn cho thấy ông không mất ngủ bởi những gì thị trường tiền tệ nghĩ về ông.

“Tôi thích một đồng đô la không quá mạnh”, ông Trump gần đây đã nói với The Wall Street Journal, theo một bài viết bị rò rỉ được Politico đăng tải trong tuần này.

“Thành thật mà nói, nghe thì nó có vẻ tốt, nhưng những điều xấu xảy ra với một đồng đô la mạnh”, Trump nói với thời sự quốc tế.

Tất nhiên, nó không phải cái gì cũng là màu trắng và đen. Có những hậu quả tích cực và tiêu cực từ việc đồng đô la suy yếu.

Hoa Kỳ có thể cạnh tranh tốt hơn ở nước ngoài: Đầu năm nay, đồng đô la cao đến nỗi nó đe dọa lợi nhuận của các công ty. Khi đồng đô la mạnh, các sản phẩm có giá bằng đô la bán ở nước ngoài đắt hơn cho khách hàng nước ngoài. Một đồng đô la mạnh cũng sẽ bị tổn thương khi lợi nhuận nước ngoài được chuyển đổi sang đồng tiền Hoa Kỳ với giá trị thấp hơn.

Ông Trump biết rằng một đồng đô la quá mạnh sẽ làm tổn thương đến những nỗ lực của ông nhằm làm trẻ hóa các nhà máy của Mỹ bằng cách thúc đẩy xuất khẩu.

Chứng khoán Dow yêu thích nó: Hầu hết các thành viên của Dow Jones đều kiếm được một khoản tiền lớn ở nước ngoài. Điều này có nghĩa là họ cần phải có lợi nhuận cao hơn nhờ đồng đô la suy yếu. Ba cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất trong năm nay của Boeing , Apple (AAPL, Tech30) và Visa (V) dựa vào Hoa Kỳ dưới 55% tổng doanh thu.

Điều này giúp giải thích tại sao Dow tăng gấp ba lần so với Russell 2000, nơi có các công ty nhỏ hơn tập trung hơn vào Hoa Kỳ.

Nhưng còn chuyến đi đến châu Âu thì sao? Mặt khác, bạn có hưởng lợi nếu bạn đặt một chuyến bay đến Paris vào tháng Giêng hy vọng tận dụng lợi thế của đồng USD mạnh. Bây giờ người Mỹ đi du lịch nước ngoài sẽ có ít tiền hơn khi họ chuyển đổi đô la của mình. Một euro hiện có giá 1,19 đô la. Đó là một sự khác biệt lớn so với tháng Giêng, khi nó chỉ có giá 1,03 đô la.

Cú sốc cho các nhà nhập khẩu lớn: Tương tự như vậy, các công ty chuyên chở hàng từ nước ngoài sẽ phải trả nhiều hơn so với một năm trước. Đồng đô la vẫn có thể tăng mạnh, nhưng sự thay đổi có thể làm tổn thương lợi nhuận của các công ty này.

Tín hiệu tăng trưởng chậm chạp: Với tư cách là một ứng cử viên, Trump đã hứa sẽ thúc đẩy nền kinh tế Hoa Kỳ tăng trưởng 4% hàng năm. Đô la yếu hơn cho thấy các nhà đầu tư không tin rằng ông ta sẽ thực hiện lời hứa đó.

BÌNH LUẬN

Please enter your comment!
Please enter your name here